创业板助推创投产业发展 注册制改革加速科技创新与资本正循环

创业板助推创投产业发展 注册制改革加速科技创新与资本正循环

截至8月13日，创业板注册制下，已有23家企业IPO注册生效。按照市场预期，首批IPO企业挂牌上市也将临近。对于投资这些企业的创投机构来说，距离成功也更近一步。

据梳理，目前创业板800多家公司中，有六成在上市前获得过风险资本的支持。在创业板设立的近11年间，也是我国创投机构蓬勃发展的11年。创业板在支持创新、实现创新与资本的良性循环中，发挥了重要作用。

受访业内人士认为，创业板注册制改革将推动创投产业快速发展，加速科技创新与资本的结合，持续推动我国经济转型升级。

“自设立以来，创业板对高科技、高成长企业提供了融资渠道，促进科技创新与资本的结合，推动创新型经济的发展，较好地促进了我国产业结构的调整。”中山证券首席经济学家李湛对《证券日报》记者表示。

除了为上市企业提供融资支持，创业板也为创投机构提供了一个重要的退出渠道，进一步促进了我国创投产业的快速发展。深交所资料显示，2000年8月份，国务院正式同意由深交所承担创业板筹备任务，仅当年创投机构就新增102家，深创投、达晨创投、同创伟业等一批创投机构在深圳起步。创业板筹备及快速发展的20年，也是我国风险投资行业蓬勃发展的20年。

盛世投资管理合伙人陈立志对《证券日报》记者表示，创业板走过的11年，也是我国创投行业蓬勃发展的11年。目前不少国内知名的投资机构就是在过去的11年里，借着创业板的东风发展起来的。创业板的设立和发展，既为创投产业的萌芽提供了非常好的土壤，也为创投行业的迅速成长注入了强劲动力。

“创投机构借助投资项目在创业板的上市获得可观的回报，进而以更大的热情和更充足的资本支持科技创新，实现科技创新与资本相互促进的正循环。”陈立志进一步解释道。

投中研究院院长国立波对《证券日报》记者表示，中国创投行业已经有20年的发展历史。经历前10年美元基金为主导、近10年本土人民币基金崛起，中国创投行业规模已经达到10万亿元，仅次于美国，位居世界第二位。“此次资本市场的注册制改革，开启了中国创投行业发展的春天。”

“从创业板来看，有60%创业板上市公司获得过创投机构的投资，创投机构在发掘、培育优质上市资源和企业方面，发挥了重要作用。”国立波表示。

中国证券投资基金业协会数据显示，截至7月底，我国私募股权投资基金和创业投资基金合计规模为10.59万亿元。

“创业板注册制改革将加速创投产业有效循环，扩大了中小科技型企业的融资渠道，使得市场资源配置效率进一步提高，服务实体经济的能力进一步提升。”李湛表示。

陈立志表示，创业板注册制改革对创投机构的影响，主要体现在三方面：一是疏通风险资本退出渠道，增强风险资本流动性，提升创投行业活跃度；二是缩短创投机构退出周期，有效提升一级市场对投资人的吸引力，引导更多资金流向一级市场，缓解创投机构募资压力，进一步壮大创投市场；三是推动创投行业市场优胜劣汰。

另外，创业板改革优化发行条件，设置了多元化的上市标准，明确支持“三创四新”企业，并设置了行业“负面清单”，也将进一步引导创投机构的投向科技型企业。

陈立志表示，创业板行业定位的明确叠加退出周期的缩短，将进一步引导风险资本对研发周期较长、商业化进程较为缓慢的高科技项目的投资，如创新药、集成电路、人工智能等，从而推动门槛较高的硬科技项目的发展。

国立波表示，目前，80%的创投机构募投项目为各类战略新兴产业，并将进一步推动了中国新旧动能的转换，促进我国经济高质量发展。

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